Bankkredite. Hier ist, warum die Preise im Jahr 2021 gestiegen sind
ach einem Tiefststand von 4,34 % im dritten Quartal 2020 begannen die Kreditzinsen Ende 2020 wieder zu steigen und erreichten 4,42 %. Ein Trend, der sich auch im Jahr 2021 fortsetzt, denn die Bank Al Maghrib verzeichnete in den ersten drei Monaten des Jahres einen Anstieg der Kreditzinsen auf 4,45 %.
Laut der Umfrage der Bank Al Maghrib betrifft dieser steigende Trend bei den Debitorenraten zwei Hauptkategorien:
-Lastschriftkonten und Barkredite, deren Zinssätze von 3,99 % im dritten Quartal 2020 auf 4,10 % Ende März 2021 gestiegen sind.
– Ausrüstungskredite, deren Zinssätze von 4,21 % Ende 2020 auf 4,28 % in den ersten drei Monaten des Jahres 2021 gestiegen sind.
-Kredite an Privatpersonen, die Anfang 2021 auf 5,19% stiegen, nachdem sie im letzten Quartal 2020 die 5%-Grenze durchbrochen hatten (4,98%).
Kredite an KMU, deren Zinssätze von 4,46% während der drei Monate der Eindämmung auf derzeit 4,89% gestiegen sind, nähern sich der 5%-Marke, ihrem Niveau vor der Pandemie.
Dieser Aufwärtstrend verschont jedoch die großen Unternehmen, die Anfang 2021 Kredite zu durchschnittlich 3,89% aufnahmen, gegenüber 4,13% ein Quartal zuvor und 4,46% im Vergleich zum gleichen Zeitraum des letzten Jahres. Aber auch die Immobilienkredite, die sich seit Anfang 2020 im Abwärtstrend befinden, mit Raten, die von 5,22% im ersten Quartal 2020 auf 4,74% Anfang 2021 sanken.
Gehen die Banken gegen den Strom der Politik der Bank Al Maghrib?
Aber insgesamt, so zeigt die Umfrage der Bank Al Maghrib, ist der Trend der Kreditzinsen zu Beginn des Jahres nach oben gerichtet. Dies steht auf den ersten Blick im Widerspruch zur Geldpolitik der Zentralbank, die alles getan hat, um die Kosten für die Finanzierung der Wirtschaft zu senken, einschließlich der Senkung des Leitzinses auf 1,5 %, ein in Marokko nie gekanntes Niveau.
Wie lässt sich dieser Aufwärtstrend bei den Kreditraten erklären? Spielen die Banken das Spiel der Bank Al Maghrib nicht mehr mit? Was genau ist hier los?
Als erstes ist zu erwähnen, dass, als die Bank Al Maghrib ihre Leitzinssenkungen ankündigte, die Auswirkungen auf die Kreditzinsen sofort sichtbar waren. Zu Beginn des Jahres mit einem Gesamtzins von 4,89 %, sind die Zinsen für Bankkredite nach der ersten Senkung des Leitzinses der BAM (von 2,25 auf 2 %) zunächst auf 4,55 % gefallen. Dieser Trend setzte sich mit der zweiten Senkung auf 1,5 % fort, die die Zentralbank drei Monate später beschloss und die die Kreditzinsen auf 4,34 % brachte.
Aber ab dem letzten Quartal des Jahres, Umkehrung der Situation: die Sätze gehen auf 4,42% und dann auf 4,45% im Jahr 2021, die Wiederaufnahme der Weg der Erhöhung und allmählich die Auswirkungen der Politik der Bank Al Maghrib zu löschen.
Eine Neuauflage der Situation von 2014, als die BAM ihren Leitzins zweimal hintereinander von 3 % auf 2,5 % gesenkt hatte, ohne die geringste Auswirkung auf die Kreditzinsen, was die heikle Frage nach der realen Transmission geldpolitischer Entscheidungen aufwirft.
Abdellatif Jouahri, Wali der Bank Al Maghrib, hatte daraufhin gegenüber der Presse erklärt, dass er seine Stimme gegen die Banken erhoben habe, indem er auf diese Fehlentwicklung hinwies, die darin besteht, die Senkungen des Leitzinses nicht auf die Kreditzinsen weiterzugeben, angesichts des Eifers, den Vergütungssatz für die Ersparnisse systematisch und in verstärkter Weise zu senken…
Um dieses Szenario zu vermeiden, betonte Abdellatif Jouahri in seinen Pressekonferenzen Ende März und Ende Juni 2020, dass er diesmal persönlich dafür sorgen werde, dass die Banken die Leitzinssenkungen getreu weitergeben. Und dass er in Zeiten der Krise nicht davor zurückschrecken würde, Banken zu bestrafen, die sich nicht an die Vereinbarung halten.
Das ultimative Ziel ist es, die Zinsen nicht einfach nur um der Senkung willen zu senken, sondern einen positiven Kreislauf in der Wirtschaft zu schaffen, indem die Finanzierungskosten für Unternehmen und Verbraucher gesenkt werden, Angebot und Nachfrage gefördert werden und letztendlich die Auswirkungen der Krise eingedämmt werden.
Ein Ziel, das er offensichtlich von März bis September einhalten konnte, bevor das Gesetz des Marktes die Oberhand gewann… Ein Gesetz, das die von Médias24 befragten Banker verteidigen und mit Argumenten untermauern.
Die Gründe für den Anstieg der Zinssätze, laut den Bankern
Für einen hohen Beamten einer Bank des Ortes sind die Dinge viel komplexer, als man es auf den ersten Blick glaubt. Und die Analyse der Entwicklung der Zinssätze seit Beginn der Krise kann nicht nur anhand der Entwicklung des Leitzinses erfolgen.
Mehrere Effekte spielen bei diesem Aufwärtstrend der Kreditzinsen eine Rolle, sagte er.
Erstes Element: die Wirkung der Sauerstoff- und Relaiskredite. „Im Jahr 2020 wirkten sich diese staatlich garantierten Kredite zu einem sehr niedrigen Festzins (3,5 %) auf die durchschnittlichen Kreditzinsen aus, die in den Erhebungen der BAM vor allem zwischen März und Oktober 2020 sogar sanken. Heute gibt es keinen Oxygen Credit mehr. Und der Vertrieb von Relance-Darlehen ist ausgereizt. Der größte Teil des Vertriebs von Relance erfolgte im Jahr 2020, mit einem Volumen von annähernd 60 Mrd. MAD. Daher werden die Raten im ersten Quartal 2021 zwangsläufig mechanisch steigen“, erklärt er.
Ein weiterer Effekt, den unser Banker nannte: die Erhöhung der Kosten für Risiko und Schäden.
„Das Volumen der unbezahlten Forderungen stieg 2020 um mehr als 14 %. Und alle Banken haben gelitten. Und man geht davon aus, dass sich dieser Anstieg der Risikokosten auch 2021 fortsetzen wird, was die Banken dazu veranlasst, die den Kunden berechnete Risikoprämie nach oben zu korrigieren. Leider segelt die Wirtschaft trotz der guten Wachstumsaussichten für dieses Jahr, die vor allem auf die gute Landwirtschaftskampagne zurückzuführen sind, mit der Entwicklung der Pandemie und den Verzögerungen bei der Impfkampagne immer noch im Trüben“, fügt er hinzu.
Eine andere Quelle aus dem Bankensektor, die von Media24 befragt wurde, bestätigt die gleichen Elemente, die die Zinsen nach oben getrieben haben, und fügt hinzu, dass der Leitzins nur einen geringen Einfluss auf die Bildung der Kreditzinsen der Banken hat.
„Wenn wir aufrichtig sein wollen, spielen geldpolitische Entscheidungen mehr mit der Psychologie der Akteure als mit der Realität der Kosten für die Finanzierung der Wirtschaft. Das sind Botschaften der Beschwichtigung, der Gelassenheit, der Bereitschaft, vorwärts zu gehen … Aber die Realität sieht anders aus, denn die Rate eines Kredits setzt sich aus mehreren Variablen zusammen. Es gibt die Finanzierungskosten, die Risikoprämie und die Bankmarge. Und bei den Finanzierungskosten spielt der Leitzins eine untergeordnete Rolle, da die Refinanzierung bei der Bank Al Maghrib weniger als 10 % der gesamten Ressourcen der Banken ausmacht, die sich im Wesentlichen aus Kundeneinlagen, am Kapitalmarkt aufgenommenen Schulden und von Aktionären zugeführten Mitteln zusammensetzen. Eine Senkung des Leitzinses hat nur einen geringen Einfluss auf die Finanzierungskosten der Banken“, erklärt er.
Unsere Quelle erwähnt auch das Element „Risiko“, das für diesen Aufwärtstrend im Jahr 2021 entscheidend war.
„Das Jahr 2020 hat eine hohe Schadenquote. Und für das Jahr 2021 werden weitere Brüche erwartet. Die Banken haben die Pflicht, ihre Risikoprämien zu erhöhen, um sich abzusichern, da ihre Nachhaltigkeit und die Stabilität des Finanzsystems auf dem Spiel stehen. Und diese Prämie variiert je nach dem Profil des Kunden. Wir wenden auf OCP nicht dieselbe Risikoprämie an wie auf eine VSE… Daher der Unterschied, den wir zwischen dem Trend der auf Großunternehmen und andere Kundenkategorien angewandten Sätze sehen“, so unsere Quelle weiter.
Und um seine Analyse weiter zu untermauern, erwähnt unser Banker auch den „Bankmargen“-Effekt, der für ihn ein nicht zu vernachlässigendes Element ist.
„Eine Bank muss Geld verdienen, denn es geht um ihre Zukunftsfähigkeit. Es ist diese Marge, die es ihr ermöglicht, zu funktionieren, ihre Ausgaben zu decken, ihre Einleger, ihre Aktionäre, zu entlohnen. Banken sind dazu da, nachhaltig zu sein… Wir sind immer noch in der Krise. Wir befinden uns immer noch in einer Krise. Die Risiken nehmen zu, in vielen Bereichen fehlt es noch an Sichtbarkeit. Und die Banken müssen bei all dem stehen bleiben und sich belastbar zeigen, um weiterhin ihre Rolle zu spielen“, sagt er.
Aber dieser Anstieg von 2021 sollte nach unseren Quellen nicht die wahren Auswirkungen der Senkung des Leitzinses und „die Anstrengungen der Banken zu Lasten ihrer Rentabilität“ verbergen. Denn auch wenn es in den letzten Monaten einen Aufwärtstrend bei den Zinsen gibt, bleibt das Niveau der Kreditzinsen unter dem von vor der Krise. Dies zeigt ihrer Meinung nach, dass die Ziele der Geldpolitik weitgehend erreicht worden sind.
Laut unseren Quellen hat die Senkung des Leitzinses das Land vor einer Katastrophe bewahrt. Ein Weg, um die Vorwürfe der „Nicht-Übertragung von BAM-Entscheidungen auf die Realwirtschaft“ zu entkräften, wie sie meinen.
„In Krisenzeiten würde die Logik diktieren, dass die Zinsen steigen sollten, wenn die Risiken zunehmen. Die Senkung des Leitzinses verhinderte somit das Eintreten dieses Katastrophenszenarios und ermöglichte eine Lockerung der Finanzierungsbedingungen. Außerdem war es möglich, die Produkte Oxygène und Relance mit einem sehr niedrigen Zinssatz einzurichten, da diese beiden Darlehen direkt an den Leitzins indexiert sind. Dies hat dazu beigetragen, die Cashflow-Kapazitäten kleiner, mittlerer und großer Unternehmen maximal zu sichern und ihnen die Möglichkeit zu geben, sich auf die Erholung vorzubereiten. Das endgültige Ziel der Bank Al Maghrib wurde erreicht, da diese Entscheidungen dazu beigetragen haben, die Auswirkungen der Krise einzudämmen und es den Banken ermöglicht haben, ihre Zinssätze nicht erhöhen zu müssen, wie es auf dem Markt logisch wäre“, sagt eine unserer Quellen.