IMF: Protektionismus könnte Marokkos Integration in globale Wertschöpfungsketten stören

Gemäß Artikel IV seines Abkommens veröffentlichte der Internationale Währungsfonds (IWF) am Dienstag, den 5. Januar, seinen Bericht über die Konsultationen 2020, nachdem er während der Mission von Roberto Cardarelli in Marokko vom 19. Oktober bis 2. November 2020 die notwendigen Daten gesammelt hatte. Das Thema ist kein anderes als die wirtschaftlichen Auswirkungen der mit Covid-19 verbundenen Gesundheitskrise und wie Marokko seine Munition nachladen und damit umgehen muss.

Zuvor hatte der IWF für das Jahr 2021 eine Erholung der Weltwirtschaft um 4,5 % vorausgesagt, allerdings mit Sparmaßnahmen, da das Gespenst der wirtschaftlichen Instabilität aufgrund der Pandemie noch immer herrscht. Und Marokko ist noch nicht über den Berg, sagen die Experten des Währungsfonds.

In dieser jüngsten Veröffentlichung argumentiert der IWF, dass die Gesundheitskrise im Zusammenhang mit Covid-19 Auswirkungen auf die Produktion in Marokko haben wird, wobei er feststellt, dass das BIP bis 2022 wieder das Vorkrisenniveau erreichen sollte. Ebenso wird erwartet, dass die Pandemie das potenzielle Wachstum beeinträchtigen wird, so der IWF, einschließlich der öffentlichen Investitionen, die durch den fiskalischen Konsolidierungsbedarf eingeschränkt werden, und der privaten Investitionen, die durch den Verdrängungseffekt der erhöhten Finanzierung des öffentlichen Sektors eingeschränkt werden, so der Fonds.

Daher besteht laut den Experten des IWF ein hohes Risiko, dass die Covid-19-Pandemie in Marokko weiter anhält. Zu diesem Punkt erklären sie, dass „das jüngste Wiederaufleben der Pandemie, die sich als schwieriger zu beseitigen erweist (z.B. die Ausbreitung des Impfstoffs), darauf hindeutet, dass nun eine moderatere externe und inländische Nachfrage möglich ist“.

Und Eindämmung ist keine gute Option für Marokko, sagt der IWF, denn, so warnt er, es würde der wirtschaftlichen Aktivität im Land aufgrund von Angebots- und Nachfrageschocks und Verhaltensänderungen direkt schaden.

Die Experten des IWF erklären in diesem Sinne, dass „bei begrenztem Handlungsspielraum die Neubewertung der Risiken durch die Märkte zu einer Revision der Vermögenspreise führen, schuldenbedingte Schwachstellen aufdecken und die Gesundheit der inländischen Finanzinstitute schwächen könnte.

„Protektionistische Maßnahmen könnten den Handel und die Integration Marokkos in globale Wertschöpfungsketten stören“, so der Bericht weiter.

In Bezug auf die Arbeitslosigkeit in Marokko sind die Experten des IWF der Meinung, dass eine höhere Arbeitslosigkeit und eine hohe Beteiligung an informellen Aktivitäten einen negativen Einfluss auf die Akkumulation von Humankapital haben könnten.

Trotz der Tatsache, dass Marokko „eine offene Volkswirtschaft ist, die in hohem Maße vom Handel, einschließlich Tourismus, Überweisungen und Energieimporten, abhängig ist“, heißt es in dem Bericht, dass das Land „eine offene Volkswirtschaft ist, die in hohem Maße vom Handel, einschließlich Tourismus, Überweisungen und Energieimporten, abhängig ist“. Die Verschärfung geopolitischer Spannungen und Sicherheitsrisiken kann auch für Marokko ein Risiko darstellen.

In der Tat glauben die Experten des IWF, dass „der geopolitische Wettbewerb und die Debatte über die Vorteile der Globalisierung zu mehr Protektionismus und Unternehmensverlagerungen führen könnten, was den grenzüberschreitenden Handel und die Arbeitsströme reduzieren würde.

Auch die Handelsströme werden sich gerade wegen geopolitischer Spannungen und Sicherheitsrisiken verringern, so der IWF, oder die Arbeits- und Kapitalströme und das Vertrauen, wobei er anmerkt, dass Störungen in der Ölproduktion Aufwärtsrisiken für den Ölpreis schaffen können.

Aus diesem Grund betont der IWF, dass jede Störung in jedem dieser Bereiche große Auswirkungen auf die wirtschaftliche Aktivität des Königreichs haben muss, aber auch das Tempo der geplanten Strukturreformen im Königreich verlangsamen kann.

Die Wege der Erholung in Marokko sind offen
Sicherlich ist Marokko noch nicht von den wirtschaftlichen Auswirkungen der Pandemie verschont geblieben. Die Unterstützung von Unternehmen und Arbeitnehmern, die von der Gesundheitskrise betroffen sind, ist eine Priorität für das Königreich, stellt der IWF fest. Für den Staat ist eine Sparpolitik eine Notwendigkeit, indem er weniger wesentliche öffentliche Ausgaben reduziert und/oder die Einnahmen erhöht, um einen übermäßigen Anstieg der Schulden und des Finanzierungsbedarfs zu vermeiden, indem er einen klaren und transparenten mittelfristigen Haushaltsrahmen verabschiedet, um das Vertrauen der Investoren zurückzugewinnen. Infolgedessen kann Marokko eine allmähliche Rückkehr zu einem niedrigeren Niveau der Staatsverschuldung erwarten.

Die Bank-Al-Maghrib (BAM) wird im IWF-Bericht ebenfalls erwähnt, und zwar in dem Sinne, dass der Fonds der Meinung ist, dass die Institution „möglicherweise schnell intervenieren muss, um Schwächen im Finanzsektor zu beheben, indem sie die Liquiditätsvereinbarungen stärkt, die Kapitalpuffer weiter lockert und lebensfähigen Banken einen längeren Zeitrahmen zur Wiederherstellung der Mindestsolvabilität einräumt.

„Die Behörden sollten auch bereit sein, zusätzliche Garantien für Bankverbindlichkeiten zu geben und den fiskalischen Spielraum zu schaffen, der notwendig ist, um systemrelevanten Banken Kapital zur Verfügung zu stellen“, empfiehlt der IWF.