Kreditrating-Firmen verschärfen Afrikas Wirtschaftskrise, Schaden für Marokko

Drei private Rating-Agenturen in New York verschlimmern die wirtschaftlichen Folgen der Pandemie in Afrika. Ein neuer Bericht der Afrikanischen Union (AU) zeigt, dass „aggressive Herabstufungen“ von US-Ratingagenturen die Fähigkeit der Regierung zur Mittelbeschaffung beeinträchtigt haben. Die Africa Sovereign Credit Rating Review kam zu dem Schluss, dass Fitch, Moody’s und S&P unverhältnismäßig „aggressiv“ gegenüber afrikanischen Nationen sind.

Private Firmen, globale Auswirkungen
Bonitätsbewertungen für Staatsschulden sind zu einem Standard geworden, den internationale Kreditgeber verwenden, um zu bestimmen, wie wahrscheinlich es ist, dass ein Land seine Schulden zurückzahlen kann. Die in New York abgegebenen Ratings haben schwerwiegende Auswirkungen für die beteiligten Nationen, da diese Ratings direkt beeinflussen, wie viel Zinsen sie für neue, in Fremdwährungen ausgegebene Anleihen zahlen.

Weltweit gibt es nur drei Agenturen, die diese Ratings für Afrika und die Welt ausgeben, und sie haben alle ihren Sitz in New York. Diese privaten gewinnorientierten Unternehmen waren entweder an den meisten der großen Finanzkrisen der letzten Jahrzehnte beteiligt oder teilweise dafür verantwortlich. Sie standen im Zentrum der asiatischen Finanzkrise in den späten 1990er Jahren, des Enron-Skandals 2001 und berüchtigterweise auch der globalen Finanzkrise 2008.

Diese Firmen gaben weiterhin unverhältnismäßig viel Macht über das Schicksal von Nationen ab, trotz einer Geschichte von Anschuldigungen wegen falscher Ratings, politischer Voreingenommenheit und selektiver Aggression, neben anderen höchst problematischen Verhaltensweisen. Die selektive Aggression, die diese privaten Unternehmen anwenden, machte einen großen Teil der gerechten Kritik Afrikas am derzeitigen Status quo der Kreditwürdigkeit aus.

Fitch, Moody’s und S&P betrachten die Welt durch die Linse der neoliberalen Wirtschaft und belohnen oder bestrafen ihrerseits Nationen für ihre Innenpolitik. Die Deregulierung der Wirtschaft, die Senkung der Steuern für multinationale Unternehmen und die Kürzung von Sozialleistungen können eine Nation aufwerten, während die Steuereinnahmen für die Gesundheitsversorgung oder Wohlfahrt der Bürger die Ratings eines Landes in den Keller stürzen lassen können.

Verschärfung der COVID-19-Krise
Der neue Bericht der Afrikanischen Union wirft den in den USA ansässigen Rating-Firmen vor, die Fähigkeiten der Länder Afrikas zur Emission von Anleihen auf dem internationalen Finanzmarkt erneut negativ zu beeinflussen. Der Bericht bezeichnete die Herabstufung von Kredit-Ratings als eine „sich selbst erfüllende Prophezeiung“: Eine Herabstufung verschlechtert effektiv die finanziellen Optionen eines Landes und verschlechtert im Gegenzug seine wirtschaftlichen Aussichten.

Inmitten der COVID-19-Krise, die den gesamten Globus in wirtschaftliche Notlage gebracht hat, sahen sich fünf afrikanische Nationen gezwungen, ihre geplante Emission von Euro-Anleihen zu annullieren, nachdem diese in den USA ansässigen Firmen sie „aggressiv herabgestuft“ hatten. Dies bedeutete, dass die Länder inmitten der Ausbreitung von COVID-19 weniger für lebenswichtige und oft lebensrettende Gesundheitsversorgung und wirtschaftliche Anreize ausgeben mussten.

Der Ansatz, den die gewinnorientierten Rating-Firmen anwenden, ist „prozyklisch“, was bedeutet, dass „schlechte Nachrichten einfach auf schlechte Nachrichten gestapelt werden“, so der Bericht. Die drei Firmen üben daher einen enormen Einfluss auf die wirtschaftliche Zukunft ganzer Nationen aus, wobei sie kaum oder gar nicht beaufsichtigt werden.

Die AU wirft den drei Firmen vor, Kamerun und Äthiopien für die Teilnahme an einem Schuldendienststopp zu bestrafen. Das Einfrieren sollte den Ländern helfen, führte aber aufgrund der Herabstufungen zu größeren Schwierigkeiten beim Zugang zu internationalen Geldern. Die Herabstufung „mangelt es an Objektivität“ und verschlechterte die Fähigkeit des Landes, mit den wirtschaftlichen und gesundheitlichen Folgen der Pandemie fertig zu werden.

Darüber hinaus bestraften die Rating-Agenturen Nationen in Afrika für erhöhte Ausgaben inmitten einer Krise. Während die Länder darum kämpften, Leben zu retten und den Bürgern bescheidene wirtschaftliche Unterstützung zukommen zu lassen, bestraften die in den USA ansässigen Firmen sie, indem sie sie herabstuften und ihre Fähigkeit zum Zugang zu internationalen Geldern beeinträchtigten.

Die jüngste Herabstufung Marokkos
Obwohl im Bericht der AU nicht erwähnt, sind die jüngsten Herabstufungen Marokkos ein treffendes Beispiel für diese höchst problematische Praxis. Letzten Freitag stufte Fitch Ratings Marokkos Ausfallrating auf „Junk Bond“ herab, weil das Land plant, seine Renten zu erhöhen und das Gesundheitswesen auszubauen. Wie viele andere Länder in Afrika bestrafte die Rating-Agentur Marokko aktiv.

Obwohl die geplanten Gesundheitsausgaben Marokkos immer noch deutlich unter dem von der WHO empfohlenen Niveau von 12% des BIP liegen würden, bestrafte die Rating-Agentur das Land für diese Entscheidung. Während Nationen im Westen Billionen für wirtschaftliche Anreize und soziale Unterstützung ausgegeben haben, erhielten viele von den in den USA ansässigen Agenturen keine oder nur geringfügige Herabstufungen.

Fitch lieferte einen Kommentar zu seiner Herabstufung, der voller Widersprüche war. Er lobte die Regierung für ihre Initiativen und nannte als Gründe für die aggressive Herabstufung erhöhte Gesundheitsausgaben und Sozialleistungen.

Marokko wird von Fitch nun als „Junk Bond“ eingestuft, da sein Defizit von 4,1% auf 7,9% gestiegen ist. Im Gegensatz dazu haben die USA ein Defizit von 15,2%, ihr größtes Defizit seit dem Zweiten Weltkrieg, doch Fitch erteilt dem Land weiterhin ein AAA-Rating, obwohl die Aussichten als negativ bezeichnet werden.

Der problematische Missbrauch von Rating-Agenturen, die keine Möglichkeiten zur Vergütung oder zur Beibehaltung der privaten Unternehmen